当一个用户（hù）向商（shāng）家进（jìn）行支付是，它可能采用现金或电（diàn）子化的支付（fù）方（fāng）式。这两种方式（shì）在清（qīng）算（suàn）和结算方面的机制是不一样的。当用户采（cǎi）用现金（jīn）支（zhī）付时，商家收（shōu）到现金，商（shāng）家马上就持有这个（gè）货币。这样的（de）支付流程被称（chēng）为货款两清的（de）模式（英文是delivery vs payment, DVP）。这（zhè）也（yě）就（jiù）是俗（sú）话所说的一（yī）手交钱一手交（jiāo）货。

当（dāng）用户采用电子化支（zhī）付时，可能是（shì）采用银行现金卡进（jìn）行（háng）支付，可能是第三方（fāng）支付工具如（rú）微信支付或Square，也可能（néng）是信（xìn）用卡。

当（dāng）用（yòng）户采用银（yín）行现（xiàn）金卡进行支付时（shí）。其被后的（de）流程（chéng）实（shí）际（jì）上是用（yòng）户的银行向商家的银行转账。但两家银（yín）行并不是直连的，而是通过一个银行之间的清算机（jī）构（gòu）。这个中心化的银行间的清算机构保证各（gè）个（gè）银行之间的清算正确（què）顺利完成。所以在用户支付商家的这（zhè）个流程中，提供服务的机构（gòu）包括双方各自（zì）的银（yín）行以（yǐ）及银行之间的（de）清（qīng）算机（jī）构。相应（yīng）地，这些机构也收取服务费用（yòng）。只不过这（zhè）些服务（wù）费用通常比较小（xiǎo），不（bú）为人们（men）所（suǒ）在意。

用户采用信用卡进行支付（fù）时，本质上是一个赊欠过程，或者说是一个短期的信贷过程。信用（yòng）卡（kǎ）公司不（bú）会向用户收费（fèi），但通常会向商家收取3%左右的费用。这样高的费用对利润率（lǜ）非常薄的零售小商家来（lái）说，就是非常（cháng）高（gāo）的成本。这（zhè）样（yàng）的支付方（fāng）式（shì）背后的流程实际（jì）上是涉（shè）及4家（jiā）机构，信用卡（kǎ）公司，客（kè）户的开户银行，商家（jiā）的开户银（yín）行和（hé）银行（háng）之（zhī）间的清算机（jī）构。当用户采用（yòng）信用（yòng）卡进行（háng）支（zhī）付时，系统实际上只是记下（xià）了这笔交易，不涉及资金的（de）实际转账（zhàng）。只（zhī）是在机构之间（jiān）的（de）定期的清算时，才真正完成资金的划转。

 

我（wǒ）认为未来的数（shù）字资产世界（jiè）竟是一个数字金融网（wǎng）络生态（见我（wǒ）的文（wén）章统（tǒng）一的交易所和银行（háng）生态）。在这个（gè）生（shēng）态中，社会中（zhōng）的各种（zhǒng）资产和权（quán）益都会以security token的方（fāng）式映射到这个生态中。生态中的稳定币一定（dìng）是基于（yú）生态中的字数字资产抵押发行的。这（zhè）个（gè）稳定币就（jiù）是这个生态中（zhōng）的交易媒介。

当用户进行支付（fù）时，稳（wěn）定币是在交易用户之（zhī）间（jiān）直接进行转账（zhàng），也就是DVP模式。由于在这个生态中，用户的数（shù）字资产和稳定币都直接保管（guǎn）在用户自己（jǐ）在链上的钱包中，而不是托管在像银行这样的机构，所以不需要银行和银行之间的合作来完成这个支付流程。交易双方的成本因此大幅下降。

 

在（zài）比（bǐ）特币和以太坊这（zhè）样的加密数字货（huò）币（bì）出现（xiàn）之后（hòu），就开（kāi）始有创业项目利（lì）用这些（xiē）加密数（shù）字货币在（zài）零售行业进行支付。在北美和亚洲都有这样（yàng）的创业项目。这样支付的流程通常是客户用自己数（shù）字钱包中比特币在商家支付给商家（jiā）设置的POS机。当POS机服（fú）务（wù）商收（shōu）到（dào）比特币之后，或是转入（rù）商家的（de）比特币（bì）接收地址，或是（shì）马（mǎ）上在公开市场将比特（tè）币转为（wéi）商家（jiā）所接受的法币（bì），然后转移到商家的银（yín）行账户。估计Bakkt也会是采用（yòng）这样的流程。但这种（zhǒng）解决方案的弊端在于（yú），由于在业务流程（chéng）方面依然需（xū）要（yào）第三方支付（fù）公司提供服务，所以不可避免的存在着中间成本。

 

我认为，在从法币支付转向数字货币（bì）支付（fù）的流（liú）程发展过（guò）程中，下一步的解决（jué）方案一定是采用基于法币的稳（wěn）定币，在（zài）区块链支持的（de）系统上进行流通；而且它（tā）会首先应用于跨境购（gòu）物的应用场景。

1. 支付媒介

目前的采用可变（biàn）价（jià）值的加（jiā）密数（shù）字货币进（jìn）行支付的方（fāng）式，效率低，成本高。这就（jiù）像（xiàng）中国（guó）的大妈在海外（wài）购物时，一（yī）个劲儿（ér）地（dì）用人民（mín）币进行支付一（yī）样。商家需要按照市场价格马上将人民币转换为当（dāng）地的法币。外汇价格的不确定性和中间的转换服务都（dōu）会增加（jiā）交易（yì）成本（běn）。另外，这些加密数字资（zī）产体量小、波动性大、持有者数量（liàng）少、使（shǐ）用（yòng）成（chéng）本（běn）高（gāo）、并且主要的使（shǐ）用场景不是支付。由（yóu）于这些原因，这（zhè）种支付方式的可行性非常（cháng）小，

第（dì）二种支付媒介的（de）选择是基于（yú）法币（bì）产生的数字稳定币。只要这（zhè）些稳（wěn）定币（bì）的生（shēng）成机制有保（bǎo）证，这（zhè）样（yàng）的（de）稳（wěn）定币实际上是（shì）非常（cháng）适合于支（zhī）付场（chǎng）景（jǐng）的。目前（qián）以这种（zhǒng）方（fāng）式产（chǎn）生（shēng）的稳定币包括USDC、TUSD和GUSD等等。这样的稳定币潜在数量（liàng）巨大、具有稳定性、价值与法币挂钩和市场容易接受，所（suǒ）以这样的数字稳定币非常（cháng）适合于用于（yú）支付场（chǎng）景。

第三（sān）种支付媒介的选择是基于分布式（shì）方式产生的真正的数字稳定币。这（zhè）样的数（shù）字稳定（dìng）币一（yī）定是将来会产生的，会同基于政府信用（yòng）产（chǎn）生的法币稳定币（bì）共（gòng）存（见我（wǒ）的文章从货币（bì）理论预测稳定币的发展方向）。此类数（shù）字（zì）稳定（dìng）币的代（dài）表是MakerDAO。但这类（lèi）稳（wěn）定币目前实际上只是在（zài）实（shí）验阶（jiē）段，无法满足实际中的（de）支付（fù）需求。

综上所述，我（wǒ）认为（wéi）在下一个阶（jiē）段，最适合于应用于支付场景的（de）数字货币是基于法币产生（shēng）的（de）数字稳定币。

2. 技术基础（chǔ）设施（shī）

即便是应用加密数字（zì）货币进行支付，支持这个支付流（liú）程（chéng）的技术系统可能是分布式记账系（xì）统，也有可能是中心化（huà）的记账系统。在目（mù）前（qián），我（wǒ）相信所有的提供加密数字货币（bì）进行支付（fù）的（de）公司都是采用（yòng）中心（xīn）化（huà）的系统。即使目（mù）前（qián）像星（xīng）巴克和Facebook这样的大公司（sī），它们的加密数字货（huò）币支付系（xì）统很（hěn）有可能也（yě）还是中心（xīn）化的系统。这样的方式实际上是（shì）现在的加密数字（zì）交易货币交易所采用的方式。但（dàn）是，正如（rú）现在的加密（mì）数字（zì）资产交易所的系统一定会转（zhuǎn）向分布式一样，支付（fù）场景中的底层系统也一定会转向以分（fèn）布式记账系统（tǒng）为主（zhǔ）。去中心化（huà）的（de）系统能提供具（jù）有更大价值的（de）话和更（gèng）长久的底层技（jì）术基（jī）础（chǔ），因（yīn）为它（tā）能完全绕开银（yín）行的清算体系（xì），因此能创造更大的价（jià）值。

目（mù）前基于法币（bì）发行的稳定币通常都是（shì）采用ERC20标准。所以当（dāng）一（yī）个服务商提（tí）供这（zhè）方面的支付服务时，其底（dǐ）层的区块链基础设施只要支持这个标准（zhǔn）就（jiù）可以（yǐ）。建设这样的一个区块链底（dǐ）层基础应该不需要太大的成本（běn）。

3. 最佳的率先应用场（chǎng）景

基于（yú）稳定币的支付一定不能首先在一个国家范围内的零售行业中（zhōng）开始，因为（wéi）这个领（lǐng）域是现有（yǒu）的支付业（yè）务支持最强（qiáng）的地方。用户和（hé）商家（jiā）的使用习惯（guàn），以及这种新的（de）支付方案能产生的（de）收益都（dōu）决定了这样（yàng）的（de）场景并不是最适合的率先应用（yòng）场景。

最（zuì）佳（jiā）的率先应（yīng）用场景一（yī）定是跨境购（gòu）物。在目前的（de）这个支付场景中，外（wài）汇的兑换（huàn）和信用卡的成本（běn）都给交易双方产生不小（xiǎo）的成本。这实际上是现代经济生活中（zhōng）的（de）一个痛点。如果一个服务（wù）商（shāng）能够采用稳定币在区块链网络的基础上支（zhī）持用户和商家的交（jiāo）易，这样流（liú）程的成本（běn）应该比现有（yǒu）的成本要（yào）低很多。这对服务（wù）商来说是（shì）一个可行的商（shāng）业模式。

对于（yú）服务商来说，这样的一个解（jiě）决方（fāng）案不（bú）仅能（néng）提（tí）供短期盈利的商业业（yè）务机会，而且具有更长远（yuǎn）的商（shāng）业价值。因为（wéi）在这（zhè）个过程（chéng）中，用（yòng）户在这个（gè）链上建立起了自己的身份，存储了自己的（de）数（shù）字资（zī）产，并同自己的银行账户相关联，所以用户实际上是建立（lì）起（qǐ）了一个从法币（bì）转向数字货币（bì）的桥梁（liáng）。有了这样的基础，更多的基（jī）于加密（mì）数（shù）字资产（chǎn）的金融业务就可以开始了。