天风证券研究报告《计（jì）算机：跨链技术——区块链大航海时代的基石》
※ 跨链概述
区块链技（jì）术发展至今，公链野蛮生长的同时，
联盟链（liàn）和私有链也疯狂涌（yǒng）现（xiàn）。然而，链与链之间（jiān）高度异构化，作为（wéi）一个孤立的价值体系存在（zài），链（liàn）与链（liàn）之间（jiān）互联操作的重要性日益凸显。跨链就是（shì）将同构或异（yì）构的区（qū）块（kuài）链系统连接（jiē）起来，实现（xiàn）资（zī）产、数（shù）据互操作，是区块链向外拓展和连接的桥梁（liáng）。跨链基础需求包括资产兑（duì）换和资产转移（yí），但资产的传递不仅（jǐn）仅是一（yī）段数字代码信息的传递，在分布式系统（tǒng）中，传递过程中更需要实（shí）现（xiàn）精准记账。
※ 跨（kuà）链的（de）技术实现
根据（jù）锁定验证方式（shì）不同（tóng）大致分为四类：公证人机（jī）制、侧链（liàn）/中继、哈希（xī）锁（suǒ）定（dìng）、分布式私钥控（kòng）制（zhì）。早期跨链技术主要专注于资产转移，需要通过用户或第（dì）三方在链外（wài）进（jìn）行更（gèng）多（duō）的约定和操作（zuò），实现底层（céng）扩容。后期的项目则更为注（zhù）重底层（céng）跨链基础设（shè）施，从区块链（liàn）底层结构（gòu）开始构造（zào）链结（jié）构的（de）跨链技术。当前跨链技术已然呈现百家争鸣，各（gè）辟蹊径态势，未来中继跨链技术比较可能率（lǜ）先（xiān）出现大规模的落地（dì）应用，其可适（shì）用于多种场景并兼容异构区块链系统。当然，我们也（yě）不能（néng）以（yǐ）孤（gū）立（lì）的方式去评判每个跨链技术，未来可（kě）能会出现更优的跨链（liàn）机制。
※ 未来发展
去中心化（huà）交易所会将会是（shì）典型的最早（zǎo）跨链技（jì）术落地应用（yòng）的（de）场（chǎng）景之一，也（yě）可实现（xiàn）跨链资产抵押、托管、借贷、衍生品等（děng）
金融（róng）应用（yòng）。同时，跨链应（yīng）用将逐（zhú）步走出
数字（zì）货币领（lǐng）域（yù），实现链内与链（liàn）外信息（xī）的交互，充分（fèn）实（shí）现区块链的商业价值（zhí）。目前（qián）跨链技术仍处于初步（bù）探索阶段，尚未形成稳定体系，仍面临技术性能（néng）远远（yuǎn）达不到应用的需求、对现有区（qū）块链系统的安全性存在一定（dìng）影响以及落地应用较少等问题。未来跨（kuà）链技术的（de）发展在于如何实（shí）现（xiàn）区块链系统协同交互形成统一的整体，即（jí）需要满足生存性、兼容性（xìng）以（yǐ）及灵活性三个基本条（tiáo）件。
风险提示：跨链技术处于早期发展阶段，存在技（jì）术发展的（de）不确定性，面临极（jí）大的风险；对（duì）区块链行业的相关立法和监管政策尚未正式出台。
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