为加强证券公司（sī）投（tóu）资银行类业务规范（fàn），推动投资银行（háng）类业务工作底稿电子化建设，督（dū）促（cù）证（zhèng）券公司加强投资银行类（lèi）业务工作底稿（gǎo）电子化管理，进（jìn）一（yī）步健全（quán）证券公司能（néng）力和责任体系，中国（guó）证（zhèng）券业协会（以下简称（chēng）协会（huì））研究（jiū）制定《证券（quàn）公司（sī）投资银行类业务工作底稿电子化管理系统建设指引（yǐn）》，并于2020年2月28日正式发布实施。《指引》明确了（le）协会对投行工（gōng）作（zuò）底（dǐ）稿（gǎo）的自律管理要（yào）求：证券公司须通过底稿（gǎo）系统向协会事后（hòu）报送工（gōng）作底稿目录、文件名及文件校验码等信息。

　　在此背景下，协（xié）会（huì）建设投（tóu）行业务电（diàn）子底稿监管系统（以下简（jiǎn）称“底（dǐ）稿监（jiān）管（guǎn）系统”）以推动投（tóu）行业（yè）务电子底稿（gǎo）报送的标准化与智能化，履行协会自律管（guǎn）理职责。同时，该系（xì）统也是区块链（liàn）技（jì）术（shù）与科技监管（guǎn）结合的一次成功实（shí）践（jiàn）。

　　区块链技术是由密（mì）码算法、共识机制（zhì）、点（diǎn）对点通讯协议、分（fèn）布式（shì）存储（chǔ）等多（duō）种核心技术（shù）体系（xì）高度融（róng）合（hé）形成的一（yī）种分（fèn）布式基（jī）础架构与计算范式（shì）。区块链价值正得到普遍认可，成（chéng）为（wéi）信息互联网向价值互联网（wǎng）转变的重要基石，已在诸多领域得到了应用。其中金融业务因具有参与方众多、对交易记录安全性（xìng）和完备性（xìng）要求高、机构间需构建较（jiào）强信任机（jī）制等特点，与区块链防（fáng）篡改、可追（zhuī）溯、共识互信的技术优势天然契合，可有（yǒu）效（xiào）解决传（chuán）统中心化模式的（de）弊端。证券行业作为金融体系的（de）重要组成，其广泛的业（yè）务场景也成为区块链（liàn）技术应用（yòng）的潜在市场。

　　为（wéi）推进科技监（jiān）管（guǎn）能力建设，促进证券业（yè）数字化转型（xíng），形成共建共治共享的行业数字生态，提升（shēng）证券业服务效率和质量，协会于2021年1月推出“证券业（yè）联（lián）盟链”（简（jiǎn）称（chēng）“证联链”）。“证联链（liàn）”是以区块链技术为基础搭建的证券行业联盟链，旨在发（fā）挥（huī）区块链技术可追溯、不可篡改、安全可信等特性，助力科技监管，服务业务创新，推动数（shù）据共（gòng）享及数据治理，构建证券行（háng）业新型基（jī）础设施。协会在证监（jiān）会（huì）科技监管局指导下，联合行（háng）业机构（gòu），与多家证券公司（sī）合作共建（jiàn）“证联链”，进（jìn）一步加（jiā）强金（jīn）融（róng）科技（jì）应用，大力拓展共识、共信、共生数字证券业务，着力打造服务监（jiān）管自律（lǜ），服务行业高质量发（fā）展（zhǎn），服务（wù）市场规范（fàn）发展（zhǎn）的高水平联盟链，为证券行业广泛的业务场景提供区块链（liàn）服务，构建符合证券行业（yè）特点的新型基础设施。

　　底稿监（jiān）管系统构建于（yú）“证联链”之上，充分利（lì）用区块链技（jì）术优势，实现与各证券公司内部的电（diàn）子底稿管理系（xì）统对接，在底稿目录报送及（jí）监（jiān）管检查（chá）环节（jiē），利用区块（kuài）链来实现报送数（shù）据的不可（kě）篡改及（jí）底（dǐ）稿文件（jiàn）的核验。

　　1．标准化

　　底稿监管系统（tǒng）对报送（sòng）方（fāng）式、报送流程、电子化目（mù）录（lù）格式、文件校验码（mǎ）生（shēng）成标准（zhǔn）等制（zhì）定了数据报送接口规范要求，推动投行业务电子底（dǐ）稿报送的标准化。证券公司通（tōng）过（guò）对接标准化接口，将相关内（nèi）容报送至“证联链”。

　　2．智能化

　　底（dǐ）稿监管系（xì）统为底稿文件抽查等特定业务场（chǎng）景（jǐng）提供监管辅助（zhù）工具，实（shí）现相（xiàng）关电子（zǐ）底稿（gǎo）的线上（shàng）抽（chōu）查，通过“证（zhèng）联链”验证底稿（gǎo）文（wén）件的原始性和（hé）完整性，提供（gòng）报（bào）送（sòng）管理、监管（guǎn）抽查、校验（yàn）核验等全流（liú）程支持，推动承销保荐机构在注册制（zhì）背景下履职尽责。

　　3．规范化

　　底稿监管系统提供了基础目录模（mó）板功（gōng）能（néng），协会根（gēn）据监管要求，根据（jù）项（xiàng）目（mù）类型定制化生成基础目录模板，推动证券公司投（tóu）行业务底稿目录编制的（de）规范性（xìng），提升底稿目（mù）录的可读性。同时，系统支（zhī）持对证券公司报（bào）送的目录进行核查，与基（jī）础目录模板（bǎn）进行（háng）比对，自动标记缺失、补充及不一致的目录。

　　“证联（lián）链”的底层技术采用自（zì）主研（yán）发结（jié）合对开源技术（shù）进行优化改造的（de）方式（shì），保障系（xì）统安全及自主可控。“证联链”采用多层次节点机制、基于国密算法（fǎ）的安全机制、数（shù）据隐（yǐn）私保护机（jī）制等为底（dǐ）稿监（jiān）管系统及链上其他应用提供了安全可靠、便捷易用、扩展性（xìng）强（qiáng）的区块（kuài）链服（fú）务，在行业内（nèi）具有（yǒu）技术领先水平。

　　1．多层次节（jiē）点机制

　　“证联链”设计了多层（céng）次的（de）节点逻（luó）辑（jí）架构，实现（xiàn）对加入的（de）节点进行授权（quán）、管理，主要包含（hán）管理节点、一级节（jiē）点、二级（jí）节点三个类型（如图所示）。

图（tú） “证联链（liàn）”节点逻辑结构图 “证（zhèng）联链”节（jiē）点逻（luó）辑结构

　　底（dǐ）稿监管系统中，协会节点包括管理节点和一级节（jiē）点（diǎn），管理（lǐ）节点负（fù）责（zé）联盟链的节（jiē）点准入、权限授予和吊销，一级节点负责参与联盟链共识（shí）、数据校验与记录。共有6家证券公（gōng）司作（zuò）为二级（jí）节（jiē）点加入“证联链”，提供（gòng）账本（běn）共识等链上服务（wù）。

　　2．基于国（guó）密算法的（de）安全机制

　　“证联链”和（hé）底稿监管系统均在安全机制方面广泛（fàn）采用了国密算法，包括证（zhèng）书签（qiān）发、证书验证、证书（shū）交换、摘（zhāi）要（yào）生成、数据加密（mì）等环（huán）节，有效保障项目在通讯、身（shēn）份认证、数据共享交互、数据（jù）存（cún）储等（děng）方面的安全高（gāo）效和自主（zhǔ）可（kě）控，充分保障参（cān）与方的信息完整、不可（kě）篡（cuàn）改及不可否认。

　　3．数据隐私保护机制

　　在监管业务应用中既要满足大数据和文件的安全存储，又要满足（zú）数据的隐（yǐn）私安全和权限控制。证券业协会经过研究实践，提出基于IPFS分布（bù）式技术结合（hé）国（guó）密算法（fǎ）解（jiě）决大文件（jiàn）数（shù）据在节点上的安全（quán）存储（chǔ）问（wèn）题，实现只有指定的（de）访（fǎng）问方才可获得文件内容并解密数据，兼顾敏感数据的快速同步需求及敏感（gǎn）数（shù）据的隐（yǐn）私（sī）安全。

　　底（dǐ）稿监管系（xì）统上线后，141家法定（dìng）会员中，已有131家具有投行（háng）业务的公司全（quán）部完成对接。至（zhì）2022年1月，系统（tǒng）已上线一年时间，证券（quàn）公司按照监管自律要求分阶段报送电子工（gōng）作底稿9678项。协会（huì）依托底稿监管系统强（qiáng）化对投行业务工作底稿（gǎo）的自律管理，与相关业务主管部门一（yī）起（qǐ）形成（chéng）监管合力，对于强化投行执业过（guò）程和内控过程（chéng）的（de）留（liú）痕（hén）、提（tí）高投行业务内（nèi）部控制的深度和效率（lǜ）收到了良（liáng）好效果。

　　下一（yī）步，协（xié）会将持续（xù）发挥“证联链”行业基础设施的作用，推进证券（quàn）行业科技监管能力建设，在底（dǐ）稿监（jiān）管系统基础上构建投行（háng）业务质量（liàng）评价体系（xì）。同时不断（duàn）促进行业数字化（huà）转型，形成共建共治共享的行业数（shù）字生态，提升证（zhèng）券业服务效率和（hé）质量（liàng）。